第244章 主动拆分
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柯立伦时而仔细倾听，时而埋头笔记，他明显感觉到今天这次高级经理人会议和以往有些不同。每一个人都畅所欲言，发言非常热烈踊跃，各种观点不停地碰撞产生无数火花。
不是说以前的大家就很沉默，毕竟在场的每一位都是智慧非凡的精英。只是以前无论大家如何讨论，最终李轩一锤定音的决断，总能带领公司走向一个又一个的胜利。
但今天那个神一样的决策者，在万里之遥的欧洲度假。习惯了接受李轩领导的众人，突然需要真正独立决策，这让大家都感受到了压了。在场的每一个人无疑都是最优秀的人才。之前受制于李轩的逆天表现，大家压抑了自我的思考能力，渐渐开始对李轩的判断产生了依赖。
当这种压制消失后，在场的这些东方集团的精英们，终于迸发出强烈的光芒。从上午开始，一众管理层从最初的几个议题，不断的讨论延伸，甚至连午饭也是在会议室里解决。
今天最后也是最重要的一个议题，就是关于ibm入股东方软件公司的事宜，两家公司的谈判已经持续小半年了，但一直没能达成一致，最近ibm公司3∽，开始变得强硬。
“我们集团的发展思路，其实是在整个it产业中构建一条完整的上下游生态链。前端是负责集成电路研发和制造的东方研究院、东方半导体公司，中段是负责产品应用开发的艾康电脑公司、东方游戏公司、东方软件公司。尾端是负责后期销售的东方商事公司、计算机园地公司。
依托整个产业链的整合和优化，来实现降低成本、提高综合竞争力，最大化的攫取利润。而围绕着这条核心产业链。我们正在香港打造了一个庞大的产业群。这个产业群的几个重要节点是芯片，游戏、电脑和软件。
之前东方软件公司一直依附于艾康公司而存在，但现在这种依赖关系正在迅速下降！根据东方软件公司今年上半年的销售数据，abc系列电脑平台之外的销售额，已从之前的5%增长到17%，随着下半年ibm公司、德仪公司等使用east-dos操作系统的新机型陆续上市，这个份额还会进一步飙升。
由于abc系列电脑的强势地位。艾康公司之前公开的abc-3电脑的技术标准，实际上已经成为了个人电脑产业的行业标准。到现在为止已有超过500家各类配件生产商，宣布支持abc-3电脑的技术标准。而包含在这一标准之内的erm-1处理器和east-dos操作系统。正在逐步树立产业内不可动摇的优势地位。
相比之下，east-dos系统的地位可能更加稳固。英特尔公司、ibm公司都在投入大量资源开发自己的risc（精简指令集）架构处理器。一旦新架构的处理器上市，erm-1就会迎来激烈的竞争。
而唯一可能对east-dos形成威胁的是美国dri公司（数字研究公司）的cp/m系统。但很显然，dri公司的老板基尔代尔先生更愿意选择享受生活。而不是继续参与激烈的市场竞争！”韩鹏仔细的分析道。
他可以说是东方电子公司内仅次于李轩的二号人物。公司架构经过多次调整后，他现在依旧担任着东方科技控股的总裁，东方商事的总裁，艾康电脑公司的董事会主席等多个重要职务。
其中东方科技控股公司持有着东方系大部分子公司的股权，可谓是联系各个公司之间的核心纽带。东方商事是体系内负责信息收集、采购、销售等关键业务的公司，而艾康电脑则是东方集团内唯一一家上市公司。所以韩鹏的地位毋庸置疑，李轩不在，他就是这次会议当仁不让的主持者。
随着abc系列电脑销量的不断增长。east-dos操作系统的份额不断攀升。特别是艾康公司对外公开abc-3电脑的技术标准之后，整个微机产业的目光一下子从8位和16位。跳到32位元电脑时代。
个人电脑产业正在飞速的更新换代，而dri公司显然跟不上这种变化。而操作系统领域原来占垄断地位的dri公司，却依旧沉迷在自己在8位元时代的辉煌中。东方软件公司早在去年七月，在abc-3电脑上市时，就随机发售了支持16/32处理器erm-1的新版east-dos系统，而dri公司的16/32位cp/m操作系统，却直到不久前才堪堪上市。
东方软件公司之前通过收购计算机园地公司，顺带获得了cp/m系统的深度授权，可以开发兼容cp/m的操作系统。新版本的east-dos能兼容cp/m，但反过来cp/m却无法兼容east-dos系统。
之前许多为abc-3电脑开发的高性能软件，根本无法在新的cp/m系统上运行。而东方软件公司则通过主动出击，不断联络其他第三方软件公司和电脑厂商支持自己的east-dos系统。这进一步导致了cp/m系统在16/32位元时代，根本没有竞争力。
“虽然我们做出了一些让步，但和ibm公司的报价还是有一定的差距！”东方软件公司的总裁何国元介绍道，“根据ibm最新的报价，他们愿意出5亿美元收购我们25%的股份。其中3亿美元支付现金，另外2亿美元用ibm公司的股票置换！”
何国元皱着眉说道，“dri公司的cp/m系统在八位元时代拥有绝对的统治地位，但谁都知道8位元已经属于过去式。我们的east-dos系统靠着abc-3电脑的先发优势。已经在16/32位市场已经确立了绝对的优势。
但这种优势还不稳固，如果ibm转而在新个人电脑上支持16/32位的cp/m操作系统，会给我们的east-dos带来不小的麻烦！而ibm公司也正是看准了这点。我觉得他们的威胁不一定成真，但不可不防！”
ibm公司最近在谈判中变得越来越强硬，而且美国方面传来消息，ibm公司与dri达成了协议，将会在pc机上支持cp/m系统。
之前正是由于dri公司的傲慢，ibm公司才会选择比尔盖茨的微软公司，作为pc机的操作系统开发商。另一个时空中。微软正是靠着抱上了ibm公司的大腿，从dos系统起步，最终成长为电脑产业的超级大魔王。
但这一世pc机风潮还没兴起。就被艾康公司的abc系列电脑给封杀在萌芽中。微软公司的dos系统自然也没能火起来，pc机也早已经开始支持东方软件公司的east-dos系统。现在pc机又支持cp/m系统，也就是这款销量很一般的电脑，有三种操作系统可供用户选择。
东方软件完全不惧怕cp/m系统。会靠着已经被ibm公司自己归入失败产品名录的pc机来兴风作浪。但如果ibm在接下来的新电脑总转而支持cp/m系统。在ibm公司的大力推广下，还真的可能会有不小麻烦。毕竟cp/m系统在8位元时代的基础太雄厚了，许多应用软件稍作修改可能就可以应用到新的16/32位系统中。
“大家有没有考虑过进一步拆分东方软件公司的可能？”之前一直没怎么发言的霍秋行突然出声道，他是东方经济研究院的院长，可以说是李轩的首席智囊。
东方经济研究院在李轩的支持下，已经发展成为一个拥有将近100名研究员的研究机构。除了为东方电子公司提供策略咨询外，最近还开始发布一些列有关香港产业经济的研究报告，引发不小的关注。
“东方软件公司的业务主要分为两块。一块是操作系统软件，另一块是应用软件！根据东方软件公司的销售数据。操作系统的销售收入只占公司全部销售收入的35%，其余65%的收入都来自east-word、east-table、east-dbase等应用软件！
但很显然无论是ibm公司，还是我们自己，更看重的都是east-dos未来的发展前景！它很可能统治接下来的16/32位元时代、以及之后的32位元时代的操作系统市场！
之前我们对ibm公司做出让步后，东方软件公司的25%的股权要价从最初的6.5亿美元降低到6亿美元。以此计算，整个公司的总估价为24亿美元。而这其中销售额只占35%的操作系统，单独估价就达到了12亿美元，占到了整个东方软件公司价值的一半。
我们既然不愿意降低报价，更不愿接受ibm公司的股权置换方案，那么不如干脆把东方软件公司进行拆分。单独拿出操作系统公司，来接受ibm的入股。12亿美元的25%刚好是3亿美元，这恰好是ibm公司愿意给出的现金最大值！”
别看大公司们市值动辄几十亿甚至上百亿美元，但那只是市值，公司手中握有的现金并不会很多。所以历史上那些大规模的企业并购，大都是采用股权置换完成收购，真正全部使用现金的其实很少。
五六亿美元的现金对ibm公司来说不是拿不出来，但如此巨大一笔支出，肯定会在短期内影响整个ibm公司的现金流。如果能把其中一部分转换成定向增发的股票，对ibm造成的影响就会少许多。
而对于东方电子公司来说，如果接受股权置换，换到手的股票肯定会有不短的锁定期。这不但延长了资金回收的时间，还会因为ibm公司股价的波动而增加额外的风险，自然没有一次性用现金付清来得痛快。
“如果东方软件公司进行拆分，那么新独立出来的应用软件部分，竞争力会不会受到影响？”韩鹏有些疑虑的问道。
东方软件公司虽然大力支持其他第三方软件公司，研发基于east-dos系统的各种应用软件。但这其中并不包括文字软件、表格软件、数据库软件这些东方软件公司自己已有的产品。所以east-word、east-table、east-dbase等软件在east-dos平台上根本没有竞争。
一旦东方软件公司完成拆分，ibm等外部公司开始进入新公司的董事会后，肯定要求开放竞争，这样其他应用软件就不得不开始面对激烈的市场竞争！
“操作系统软件的价值在于，它是每一台电脑不可或缺的，也是其他软件的运行平台！east-dos系统已经取得了绝大多数第三方软件商和电脑公司的支持，而我们这款软件自身的性能又足够优异，在这些因素叠加下，它很有机会形成市场垄断，在不远的将来完全统治个人电脑的操作系统市场！
ibm公司也正是看到这一点才积极要求入股！但是在我看来，如果east-dos系统真正统治市场，我们所需面对的麻烦绝对不少，比如美国司法部的反垄断调查。
ibm公司能与美国司法部纠缠十年，最终实现和解，那是因为他是一个美国公司。我们东方电子作为一个外国公司，天生就会遭到敌视和怀疑！之前我们之所以愿意接受ibm公司的入股，很大原因也是为了寻找盟友，分担未来可能遭受到的压力。
与其未来遇到麻烦再想办法，还不如现在自己主动拆分！这样即使未来遭到明枪暗箭，也可由影响力更大的照做系统公司去吸引火力，而应用软件公司可以躲在角落里闷声发大财！”(未完待续。。)
柯立伦时而仔细倾听，时而埋头笔记，他明显感觉到今天这次高级经理人会议和以往有些不同。每一个人都畅所欲言，发言非常热烈踊跃，各种观点不停地碰撞产生无数火花。
不是说以前的大家就很沉默，毕竟在场的每一位都是智慧非凡的精英。只是以前无论大家如何讨论，最终李轩一锤定音的决断，总能带领公司走向一个又一个的胜利。
但今天那个神一样的决策者，在万里之遥的欧洲度假。习惯了接受李轩领导的众人，突然需要真正独立决策，这让大家都感受到了压了。在场的每一个人无疑都是最优秀的人才。之前受制于李轩的逆天表现，大家压抑了自我的思考能力，渐渐开始对李轩的判断产生了依赖。
当这种压制消失后，在场的这些东方集团的精英们，终于迸发出强烈的光芒。从上午开始，一众管理层从最初的几个议题，不断的讨论延伸，甚至连午饭也是在会议室里解决。
今天最后也是最重要的一个议题，就是关于ibm入股东方软件公司的事宜，两家公司的谈判已经持续小半年了，但一直没能达成一致，最近ibm公司3∽，开始变得强硬。
“我们集团的发展思路，其实是在整个it产业中构建一条完整的上下游生态链。前端是负责集成电路研发和制造的东方研究院、东方半导体公司，中段是负责产品应用开发的艾康电脑公司、东方游戏公司、东方软件公司。尾端是负责后期销售的东方商事公司、计算机园地公司。
依托整个产业链的整合和优化，来实现降低成本、提高综合竞争力，最大化的攫取利润。而围绕着这条核心产业链。我们正在香港打造了一个庞大的产业群。这个产业群的几个重要节点是芯片，游戏、电脑和软件。
之前东方软件公司一直依附于艾康公司而存在，但现在这种依赖关系正在迅速下降！根据东方软件公司今年上半年的销售数据，abc系列电脑平台之外的销售额，已从之前的5%增长到17%，随着下半年ibm公司、德仪公司等使用east-dos操作系统的新机型陆续上市，这个份额还会进一步飙升。
由于abc系列电脑的强势地位。艾康公司之前公开的abc-3电脑的技术标准，实际上已经成为了个人电脑产业的行业标准。到现在为止已有超过500家各类配件生产商，宣布支持abc-3电脑的技术标准。而包含在这一标准之内的erm-1处理器和east-dos操作系统。正在逐步树立产业内不可动摇的优势地位。
相比之下，east-dos系统的地位可能更加稳固。英特尔公司、ibm公司都在投入大量资源开发自己的risc（精简指令集）架构处理器。一旦新架构的处理器上市，erm-1就会迎来激烈的竞争。
而唯一可能对east-dos形成威胁的是美国dri公司（数字研究公司）的cp/m系统。但很显然，dri公司的老板基尔代尔先生更愿意选择享受生活。而不是继续参与激烈的市场竞争！”韩鹏仔细的分析道。
他可以说是东方电子公司内仅次于李轩的二号人物。公司架构经过多次调整后，他现在依旧担任着东方科技控股的总裁，东方商事的总裁，艾康电脑公司的董事会主席等多个重要职务。
其中东方科技控股公司持有着东方系大部分子公司的股权，可谓是联系各个公司之间的核心纽带。东方商事是体系内负责信息收集、采购、销售等关键业务的公司，而艾康电脑则是东方集团内唯一一家上市公司。所以韩鹏的地位毋庸置疑，李轩不在，他就是这次会议当仁不让的主持者。
随着abc系列电脑销量的不断增长。east-dos操作系统的份额不断攀升。特别是艾康公司对外公开abc-3电脑的技术标准之后，整个微机产业的目光一下子从8位和16位。跳到32位元电脑时代。
个人电脑产业正在飞速的更新换代，而dri公司显然跟不上这种变化。而操作系统领域原来占垄断地位的dri公司，却依旧沉迷在自己在8位元时代的辉煌中。东方软件公司早在去年七月，在abc-3电脑上市时，就随机发售了支持16/32处理器erm-1的新版east-dos系统，而dri公司的16/32位cp/m操作系统，却直到不久前才堪堪上市。
东方软件公司之前通过收购计算机园地公司，顺带获得了cp/m系统的深度授权，可以开发兼容cp/m的操作系统。新版本的east-dos能兼容cp/m，但反过来cp/m却无法兼容east-dos系统。
之前许多为abc-3电脑开发的高性能软件，根本无法在新的cp/m系统上运行。而东方软件公司则通过主动出击，不断联络其他第三方软件公司和电脑厂商支持自己的east-dos系统。这进一步导致了cp/m系统在16/32位元时代，根本没有竞争力。
“虽然我们做出了一些让步，但和ibm公司的报价还是有一定的差距！”东方软件公司的总裁何国元介绍道，“根据ibm最新的报价，他们愿意出5亿美元收购我们25%的股份。其中3亿美元支付现金，另外2亿美元用ibm公司的股票置换！”
何国元皱着眉说道，“dri公司的cp/m系统在八位元时代拥有绝对的统治地位，但谁都知道8位元已经属于过去式。我们的east-dos系统靠着abc-3电脑的先发优势。已经在16/32位市场已经确立了绝对的优势。
但这种优势还不稳固，如果ibm转而在新个人电脑上支持16/32位的cp/m操作系统，会给我们的east-dos带来不小的麻烦！而ibm公司也正是看准了这点。我觉得他们的威胁不一定成真，但不可不防！”
ibm公司最近在谈判中变得越来越强硬，而且美国方面传来消息，ibm公司与dri达成了协议，将会在pc机上支持cp/m系统。
之前正是由于dri公司的傲慢，ibm公司才会选择比尔盖茨的微软公司，作为pc机的操作系统开发商。另一个时空中。微软正是靠着抱上了ibm公司的大腿，从dos系统起步，最终成长为电脑产业的超级大魔王。
但这一世pc机风潮还没兴起。就被艾康公司的abc系列电脑给封杀在萌芽中。微软公司的dos系统自然也没能火起来，pc机也早已经开始支持东方软件公司的east-dos系统。现在pc机又支持cp/m系统，也就是这款销量很一般的电脑，有三种操作系统可供用户选择。
东方软件完全不惧怕cp/m系统。会靠着已经被ibm公司自己归入失败产品名录的pc机来兴风作浪。但如果ibm在接下来的新电脑总转而支持cp/m系统。在ibm公司的大力推广下，还真的可能会有不小麻烦。毕竟cp/m系统在8位元时代的基础太雄厚了，许多应用软件稍作修改可能就可以应用到新的16/32位系统中。
“大家有没有考虑过进一步拆分东方软件公司的可能？”之前一直没怎么发言的霍秋行突然出声道，他是东方经济研究院的院长，可以说是李轩的首席智囊。
东方经济研究院在李轩的支持下，已经发展成为一个拥有将近100名研究员的研究机构。除了为东方电子公司提供策略咨询外，最近还开始发布一些列有关香港产业经济的研究报告，引发不小的关注。
“东方软件公司的业务主要分为两块。一块是操作系统软件，另一块是应用软件！根据东方软件公司的销售数据。操作系统的销售收入只占公司全部销售收入的35%，其余65%的收入都来自east-word、east-table、east-dbase等应用软件！
但很显然无论是ibm公司，还是我们自己，更看重的都是east-dos未来的发展前景！它很可能统治接下来的16/32位元时代、以及之后的32位元时代的操作系统市场！
之前我们对ibm公司做出让步后，东方软件公司的25%的股权要价从最初的6.5亿美元降低到6亿美元。以此计算，整个公司的总估价为24亿美元。而这其中销售额只占35%的操作系统，单独估价就达到了12亿美元，占到了整个东方软件公司价值的一半。
我们既然不愿意降低报价，更不愿接受ibm公司的股权置换方案，那么不如干脆把东方软件公司进行拆分。单独拿出操作系统公司，来接受ibm的入股。12亿美元的25%刚好是3亿美元，这恰好是ibm公司愿意给出的现金最大值！”
别看大公司们市值动辄几十亿甚至上百亿美元，但那只是市值，公司手中握有的现金并不会很多。所以历史上那些大规模的企业并购，大都是采用股权置换完成收购，真正全部使用现金的其实很少。
五六亿美元的现金对ibm公司来说不是拿不出来，但如此巨大一笔支出，肯定会在短期内影响整个ibm公司的现金流。如果能把其中一部分转换成定向增发的股票，对ibm造成的影响就会少许多。
而对于东方电子公司来说，如果接受股权置换，换到手的股票肯定会有不短的锁定期。这不但延长了资金回收的时间，还会因为ibm公司股价的波动而增加额外的风险，自然没有一次性用现金付清来得痛快。
“如果东方软件公司进行拆分，那么新独立出来的应用软件部分，竞争力会不会受到影响？”韩鹏有些疑虑的问道。
东方软件公司虽然大力支持其他第三方软件公司，研发基于east-dos系统的各种应用软件。但这其中并不包括文字软件、表格软件、数据库软件这些东方软件公司自己已有的产品。所以east-word、east-table、east-dbase等软件在east-dos平台上根本没有竞争。
一旦东方软件公司完成拆分，ibm等外部公司开始进入新公司的董事会后，肯定要求开放竞争，这样其他应用软件就不得不开始面对激烈的市场竞争！
“操作系统软件的价值在于，它是每一台电脑不可或缺的，也是其他软件的运行平台！east-dos系统已经取得了绝大多数第三方软件商和电脑公司的支持，而我们这款软件自身的性能又足够优异，在这些因素叠加下，它很有机会形成市场垄断，在不远的将来完全统治个人电脑的操作系统市场！
ibm公司也正是看到这一点才积极要求入股！但是在我看来，如果east-dos系统真正统治市场，我们所需面对的麻烦绝对不少，比如美国司法部的反垄断调查。
ibm公司能与美国司法部纠缠十年，最终实现和解，那是因为他是一个美国公司。我们东方电子作为一个外国公司，天生就会遭到敌视和怀疑！之前我们之所以愿意接受ibm公司的入股，很大原因也是为了寻找盟友，分担未来可能遭受到的压力。
与其未来遇到麻烦再想办法，还不如现在自己主动拆分！这样即使未来遭到明枪暗箭，也可由影响力更大的照做系统公司去吸引火力，而应用软件公司可以躲在角落里闷声发大财！”(未完待续。。)